主要表现在：

01　主要指数全面下跌

　　作为专业市场经济指标，Liv-ex Fine Wine 1000在1月份下跌0.9%，而行业基准指数Liv-ex Fine Wine 100也下跌0.4%，这种下行趋势并非短期现象。从更长的时间维度来看，所有指数在近一年和两年期间都呈现下跌态势，更值得关注的是，在18个跟踪指数中，超过半数（10个）在五年期间也处于下跌通道。这种全面且持续的下行走势，反映出精品葡萄酒市场正面临结构性调整，传统的市场估值体系和投资逻辑正在经历重大变革，市场可能需要更长时间才能重新找到平衡点。

   - Liv-ex Fine Wine 1000（追踪全球1000种葡萄酒）1月下跌0.9%

   - Liv-ex Fine Wine 100（行业基准指数）1月下跌0.4%

   - 所有指数在过去一年和两年期间均呈下跌趋势

   - 18个指数中有10个在五年期间也呈现下跌

02　全球各产区表现分化

意大利：独树一帜的上涨；

　　在全球精品葡萄酒市场普遍下行的背景下，意大利葡萄酒展现出了令人瞩目的韧性。根据Liv-ex最新报告，Italy 100指数在2024年1月实现了0.6%的增长，成为当月唯一录得上涨的指数。这种逆势上扬的表现尤为难得。

特别值得注意的是，意大利葡萄酒的市场健康度指标表现优异，其bid:offer比率（买卖报价比）保持在0.5以上，在所有区域指数中位居榜首。这一数据表明市场对意大利葡萄酒保持着持续的需求热情。具体到区域表现，北意大利的葡萄酒表现尤为出色，以Gaja酒庄为例，其Barbaresco系列中仅2019年份出现小幅下跌（-0.6%），其他年份均保持稳定或上涨，充分展现了意大利葡萄酒在当前市场环境下的独特竞争力。

- Italy 100是1月份唯一录得上涨的指数，上涨0.6%

- 展现出较强的市场韧性

- bid:offer比率保持在0.5以上，是所有指数中最健康的

- 特别是北意大利葡萄酒表现突出

- Gaja的Barbaresco系列中，仅2019年份略有下跌（-0.6%）

波尔多：表现疲软；

　　波尔多葡萄酒市场在2024年初延续了下行趋势，表现出明显的疲软态势。Liv-ex Fine Wine 50指数（追踪波尔多一级酒庄最新10个年份）下跌1.0%，而Second Wine 50指数更是成为表现最差的指数，跌幅达1.8%。特别值得关注的是，二级酒庄葡萄酒价格正经历快速下跌，不仅已跌破2010年的历史峰值，而且正逼近2015年的价格水平，显示出市场对波尔多葡萄酒的估值正在进行深度调整。

- Liv-ex Fine Wine 50（追踪一级酒庄最新10个年份）下跌1.0%

- Second Wine 50表现最差，下跌1.8%

- 二级酒庄葡萄酒价格快速下跌，已跌破2010年峰值，接近2015年价格水平

其他产区亮点；

部分产区出现小幅增长：

- Rest of the World 60（西班牙、智利、美国和澳大利亚）上涨0.8%

- Rh?ne 100上涨0.5%

- Burgundy 150上涨0.2%

- Champagne 50上涨0.1%

　　勃艮第（Burgundy 150）和香槟（Champagne 50）指数在本期虽然实现了正增长，但增幅分别仅为0.2%和0.1%，这种微弱的增长实际上反映出这两个传统高端葡萄酒产区也难以完全摆脱当前市场的下行压力。考虑到这两个产区历来都是精品葡萄酒市场的重要支柱，如此低迷的增长表现也从侧面印证了当前全球精品葡萄酒市场的疲软状态。

03　全球精品酒市场交易度分析

1. 月度对比（2024年1月vs 12月）

- 交易数量：增长12.3%

- 交易量：增长37.0%

- 交易价值：增长13.4%

2. 同比对比（2024年1月vs 2023年1月）

- 交易数量：增长23.6%

- 交易量：增长41.5%

- 交易价值：增长13.0%

• 虽然整体市场仍处于调整期，但交易活跃度的提升显示市场仍有活力。

• 意大利葡萄酒市场展现出独特的抗跌性，可能继续保持相对稳定。

• 波尔多二级酒庄葡萄酒价格调整或将持续。

• 美国商家在全球市场的参与度显著提升，特别是在Rest of the World指数中的占比从2023年的10%上升至2024年8月的64.0%。

　　这份市场分析显示，尽管精品葡萄酒市场整体承压，但各产区表现出明显的分化，投资者需要更加细致地关注不同产区和品类的表现特点。