01　帝亚吉欧2024财年报告

（销售额同比下降1.4%）

　　根据帝亚吉欧2024财年（2023年7月1日至2024年6月30日）的报告显示，集团实现202.69亿美元的净销售额，同比下降1.4%，营业利润增长8.2%，达到60.01亿美元。

　　不过，由于拉丁美洲及加勒比地区的业绩表现不理想，集团有机净销售额下降1.29亿美元，降幅为0.6%。

　　帝亚吉欧还表示，这一年，龙舌兰酒在全球继续得到快速推广，唐胡里奥（Don Julio）目前已进入近60个国家和地区；在10个重点苏格兰威士忌市场中，有9个市场的苏威份额占比率不断上升；健力士啤酒（Guinness）连续第七个半年实现两位数增长。

各细分市场

北美

　　受到美国“谨慎”消费环境的负面影响，北美地区净销售额有机下降3%，在帝亚吉欧24财年总收入中占比39%。其中，龙舌兰酒净销售额下降5%，主要原因是消费者需求减少，以及上一年供应短缺导致库存补充滞后；得益于Cocktail Collection和Smirnoff Smash的成功推出，以烈酒为基酒的鸡尾酒净销售额实现了15%的较大涨幅。

欧洲

　　欧洲地区表现可喜，贡献了24财年净销售额的24%，其净销售额有机增长3%。在健力士两位数增长的拉动下（尤其是爱尔兰和大不列颠两地），啤酒净销售额上涨18%；苏格兰威士忌、金酒和朗姆酒的销量下降则抵消了利口酒和百利甜酒的增长。此外，土耳其量、额分别有机增长4%和31%，这反映了物价因通货膨胀而升高和消费税增加的影响。

亚太地区

　　在充满挑战的宏观经济条件下，亚太地区的量、额和营业利润率均实现了有机增长，其净销售额占总额的19%，有机增长4%。具体来看，得益于其他威士忌和苏格兰威士忌的强劲增长，印度净销售额有机上涨8%；中国白酒的优异表现助力大中华区净销售额有机增长12%；而澳大利亚、东南亚、亚洲旅游零售市场和中东、北亚的净销售额均有所下滑。

拉丁美洲及加勒比地区

　　拉丁美洲及加勒比地区业绩不佳，其净销售额有机下滑21%，仅占集团总营收的9%。细分市场来看，苏格兰威士忌的销售情况不太乐观导致巴西的有机净销售额下跌18%；由于消费者需求转变（倾向于选择本地烈酒），墨西哥市场低迷，其净销售额有机下降30%，其中以龙舌兰酒和苏威为主的烈酒销量出现急剧下滑；在当地烈酒竞争加剧的影响下，中美洲和加勒比地区的净销售额有机下跌25%。

非洲

　　在严峻的经济环境下，非洲依然贡献了24财年净销售额的9%，因为外汇带来的不利影响，其净销售额下降13%，但有机增长12%。除南非外（-11%），其他市场的净销售额均呈现出不同程度的有机增长（东非+9%、非洲区域市场+6%、尼日利亚+31%）。

各酒类净销售额占比及涨跌情况

烈酒，占比78%，下降2%

苏格兰威士忌，占比24%，下降6%

龙舌兰酒，占比11%，下降7%

伏特加，占比9%，下降6%

加拿大威士忌，占比6%，下降1%

朗姆酒，占比5%，下降2%

利口酒，占比5%，增长3%

金酒，占比5%，增长2%

IMFl威士忌，占比4%，增长2%

中国白酒，占比3%，增长23%

美国威士忌，占比2%，增长3%

啤酒，占比16%，增长3%

即饮酒RTD，占比4%，下降10%

02　金巴厘集团2024上半年财报

（销售额同比有机增长3.8%）

　　金巴厘集团在2024上半年（2024年1月1日至6月30日）表现稳健，其净销售额达到15.234亿欧元，有机增长3.8%，其中第二季度增长速度明显（+6.9%）。

　　全球优先品牌（占集团销售总额的68%）有机增长5.9%，金巴利（Campari，+9.3%）和阿佩罗（Aperol，+4.7%）所引领的开胃酒市场持续走强，尤其是在美洲和德国地区；Espolòn龙舌兰酒同比有机增长22.2%；威凤凰（Wild Turkey）产品组合稳定发展；柑曼怡（Grand Marnier）实现13.3%的增长；SKYY深蓝伏特加却下滑11.9%。地区重点（占比17%）和本地优先（占比6%）品牌也分别下滑3.4%和2.3%。

各细分市场

美洲

　　美洲销售额占集团总销售额的45%，同比有机增长6.8%，核心市场有机增长3.5%，突出的业绩主要得益于Espolòn龙舌兰酒两位数的稳定增长，以及阿佩罗和柑曼怡的增长。此外，牙买加有机增长10.7%；在开胃酒和本地品牌的驱动下，巴西增长强劲；加拿大则表现平平。

EMEA（欧洲、中东和非洲）

　　EMEA销售额占集团总销售额的49%，同比有机增长3.3%。然而，夏季的恶劣天气给多地造成不少损失，意大利（-5.2%）、法国（-0.2%）和英国（-7.2%）的销售额均有不同程度的下降。依靠阿佩罗的亮眼成绩，德国增长13.4%，其他市场也取得了13.4%的积极增长（主要是GTR渠道、西班牙、希腊和荷兰）。

亚太地区

　　亚太地区销售额占集团总销售额的6%，同比有机下降10.7%。因为充满挑战的外部竞争环境，澳大利亚销售额下滑11.2%，但第二季度有所恢复；中国市场在第二季度也恢复增长；日本、新西兰在上半年，韩国在第二季度也都保持了上涨势头。

        金巴厘首席执行官Matteo Fantacchiotti称，今年下半年，在目前市场动态疲软、核心市场价格竞争激烈，以及宏观经济持续动荡的环境下，集团将借助强势品牌，做出更优异的成绩。

03　LVMH集团2024上半年财报

（干邑与烈酒销售额同比下滑10%，香槟与葡萄酒部门则下滑8%）

　　法国奢侈品巨头LVMH集团公布2024上半年业绩报告。数据显示，集团在该半年的总收入为416.77亿欧元，同比下滑1%，经常性业务利润收入达106.53亿欧元，同比下滑8%。

　　葡萄酒与烈酒板块上半年总收入28.07亿欧元，相比集团其他板块，盈利能力收缩明显，同比下滑12%；经常性业务利润收入大幅下滑26%，仅7.77亿欧元（其中烈酒营业利润为4.26亿欧元）。

　　细分到季度，相较于去年同期，葡萄酒与烈酒板块在第一季度（-12%）和第二季度（-5%）的营收均有所下跌。

　　再具体来看，今年上半年，LVMH干邑与烈酒部门的销售额有机下滑10%，降至14.1亿欧元，香槟与葡萄酒部门则下滑8%，跌至13.9亿欧元。

　　LVMH集团特别指出，受到中国市场需求疲软的拖累，轩尼诗（Hennessy）干邑发展受阻，但第二季度在“谨慎”的美国市场，其销量恢复了增长，亚太和拉美地区分销中心的扩大也促使其经历了强劲的增长。此外，香槟销量有所下降，在普罗旺斯桃红葡萄酒方面，蝶之兰酒庄（Chateau d'Esclans）加大了国际扩张的力度。

　　LVMH还强调，虽然面临消费者支出整体下滑、零售商去库存化，以及中国市场环境不利的情况，但2023年开始的市场需求正常化在2024年上半年得以保持。集团未来将继续控制成本，同时寻求新的增长机会，提高品牌吸引力。

0４　人头马君度集团2024-25财年第一季度报告

（销售额同比下滑15.7%）

　　2024-25财年第一季度（2024年4月至6月），人头马君度集团第一季度的销售额为2.17亿欧元，与上一财年同期（2.58亿欧元）相比下滑15.7%。

　　就干邑而言，其第一季度实现1.36亿欧元的营收，与去年同期相比（1.55亿欧元）有机下滑12.2%，与2019-20财年同期相比，有机下滑17.0%。其中，亚太地区、美洲和EMEA（欧洲、中东和非洲）分别占干邑总销售额的56%、30%和14%。

　　再说利口酒和烈酒，其第一季度销售额为7580万欧元，同比有机下降20.4%，但相比2019-20财年第一季度，则实现了35.1%的大幅有机增长。美洲、EMEA（欧洲、中东和非洲）和亚太地区分别占其总销售额的45%、43%和12%。

　　因为比荷卢经济联盟国家（比利时、荷兰、卢森堡）和英国市场的不利条件，合作品牌收益达570万欧元，同比下滑24.3%。

各细分市场

亚太地区

　　受东南亚市场（特别是澳大利亚、马来西亚和新加坡）消费不景气的影响，亚太地区销售额略有下降，占这一财年第一季度总额的39%。中国市场仍然复杂而艰难，尤其是高端市场，其销售额在该季度几乎持平。相比之下，日本的销售额则有所增长。

美洲

　　由于市场上的去库存化阶段尚未结束，美洲销售额（占该财年第一季度总额的35%）再次大幅下降，拉美地区销售额降幅尤为严重。

EMEA（欧洲、中东和非洲）

　　欧洲、中东和非洲地区销售额（占该财年第一季度总额的26%）均出现不同程度的下滑，这主要受到消费趋势疲软、阶段性效应等多重因素的影响。

　　人头马君度集团表示，2024-25财年将是转型之年，其销售额将逐步回升，并将调整美洲的库存结构。同时，集团将通过严格的成本控制和价值驱动战略来保护盈利能力，继续为未来增长进行必要的投资。

　　总而言之，以上烈酒集团在各财年（各阶段）的营收情况涨跌不一，但面对严峻复杂的客观环境，他们依旧抓住机遇，迎难而上，稳中求进，竭力推动各方面发展。未来他们又将如何应对多变的市场挑战，实现新的突破，还让我们拭目以待！

参考资料：

thespiritsbusiness，thedrinksbusiness，drinksint，whiskyexperts，集团官网