近日,奔富股价上涨引起二级市场关注,热衷于酒类板块的媒体纷纷下场分析背后动因。上周三,澳大利亚股票交易市场(后简称ASX)中Treasury Wine Estates Limited奔富葡萄酒集团(ASX:TWE)单日上涨近6.9%,刚开盘就将股价从11.93澳元拉到12.17澳元,创下自2022年2月中旬以来的最大单日涨幅。
这和老伙伴Australian Vintage澳大利亚佳酿有限公司(ASX:AVG)负债累累四处寻找资金救命的紧急境况,以及财团出手相助但仍未摆脱困境的Accolade誉加葡萄酒集团相比,已经可以知足了。
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从今年年初至今,奔富股价上涨了13.83%。但细看,这次向好趋势仍需持续观察,因为主要的上涨发生在解除关税消息官宣之前。第一季度持续不断传出澳洲酒可能重回中国市场的消息,奔富股价在波动中持续上涨,当时仅有小道消息称时间节点在3月底。
结合三年前,开始征税的起点在3月26日,三年后的同一天便格外令人关注。但2024年3月26日并未发布相关消息,奔富的股价也在这一天跌到当周的谷底。紧接着在3月28日消息公布后,股价开始连续上涨至4月4日,达到一年来的最高点13澳元。随后,股价开始波动下降。
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但就目前奔富的整体情况,投资者们对奔富充满信心。其实不难理解,今年奔富接连扩大在中美两大市场的招聘。有消息称,澳洲酒解除关税后,奔富计划将中国员工人数增加三分之二。首席执行官Tim Ford(蒂姆·福特)说,“公司打算在7月或8月之前,将中国团队从约120名员工扩大到约200人。”
位于美国的Treasury Americas还宣布要增加分销商合作伙伴,以加强其在美国市场的占有率。去年12月,奔富豪掷约10亿美元收购DAOU Vineyards达欧酒庄,一匹葡萄酒奢侈品品牌黑马。因此,加强了奔富在每瓶价格超40美元价位段的高端葡萄酒产品组合。
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在宣布取消关税后,国际投行高盛(Goldman Sachs)表示接下来看好ASX 200指数,还重点谈到奔富在全球的扩张,并给出预测“到2026财年,该公司每年的销售额将增长近15%。”
同为华尔街投行的Jefferies杰富瑞也提高了奔富股票的目标价,从14澳元上调至16澳元。报告中称,对奔富接下来的预期包括了重返中国市场后的潜在收益,这份收益可能对24年财报影响不大,但预计长期息税前利润将大幅增长,“预计25财年将增长约4%,26财年将增长约7%”。
对现阶段奔富股权所有者进行分析,机构占公司股东40%,个人投资者拥有60%,因此奔富在二级市场的表现和消费市场似乎有一定的同步性。
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如果说奔富算是在这场“贸易冷战”中活了下来,那同为澳大利亚Top3的Australian Vintage佳酿和誉加还在困境中挣扎。
曾经也是TOP3生产商&出口商之一的澳大利亚佳酿,五月底在澳大利亚证券交易所停牌。集团透露,到6月底,债务或将比预期高出50%以上,飙升至7000万澳元至7500万澳元之间(合人民币约3.36亿至3.59亿元)。
集团发出财务情况危机的信号,昨日宣布计划筹集1990万澳元(合人民币约9.1千万元)以稳定资产负债表。上个月初,前首席执行官Craig Garvin克雷格·加文被解雇,昨天宣布融资后,长期董事长Richard Davis理查德·戴维斯离职。
此前传出过,澳大利亚佳酿和誉加有合并的可能性,但碍于誉加也是刚刚被Bain & Co贝恩公司为首的投资财团接管,在上个月的谈判后誉嘉方面表示,“无法在本公司已有的巨额债务的情况持续投资澳大利亚佳酿,进而无法继续进行洽谈”。有消息传出,贝恩牵头誉嘉进行资产重组,本身也在进行中,并未成定数。
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澳洲酒生产商们在解除关税后,对中国市场充满信心,但就目前的消费趋势看,All in并不是一个明智的选择。奔富能够快速得到中国市场回应,得益于奔富的成功得有一半功劳在中国,三年的缺席反而增加了对奔富的想念。但也正因如此,奔富在消费市场中面对着更为复杂的问题。比如相对其他精品葡萄酒来说,奔富的价格体系更加透明。而且税门大开一时间真假奔富让人难以辨别。涨价也已经是板上钉钉的事。还有酒商反映,在经销渠道还是玩起了之前捆绑销售的套路,“Bin407搭货Bin389或者其他产品才出”。
奔富的股价在解除关税后开始波动下降,就像是理想碰到现实有了第一次失落,某种角度来说奔富和茅台在消费者心中分别是红酒和白酒的扛把子,茅台宁愿背刺销商都要讨好消费者,奔富也得在中国市场做出一些改变了。