The Liv-ex Power 100 2023（部分）

　　该榜单统计了从2022年10月1日至2023年9月30日在Liv-ex上至少交易过三次的葡萄酒款（含不同年份），以及总交易价值至少为10,000英镑的酒庄品牌纳入统计评比。

　　总体来看，在整个2023年度，二级市场总交易指数普遍回撤，已回到了2022年以前的水平。同时，在上一年度霸榜的勃艮第产区开始退潮，而波尔多产区大踏步回归，显示出精品酒二级市场也开始挤出泡沫，回归传统产区、传统品牌的趋势。

01　二级交易市场普遍回撤，已回到2022年以前

　　在Liv-ex 去年的报告中，其就指出精品酒市场已有或将放缓的迹象。经过一年的观察，也确实如此。

　　本次发布的Liv-ex Power 100 2023 即反映了整个精品酒二级市场开始陷入深度的价格调整周期中，同时整个交易额和交易量均呈现不同程度的下降。

　　其中，所有主要的Liv-ex相关指数平均同比回撤超过12%，已回到了2022年以前的水平，连最为稳定的Bordeaux 500指数也已回撤接近超两位数。在整个2023年度，Liv-ex 交易的葡萄酒数量也低于了上一年，由12,187个酒款降低至11,535个酒款，下滑5.3%。

　　而今年入围该榜单的品牌数量也随之下降，从去年的422个酒庄品牌降至今年的414个，下滑了2.1%。

　　因此可以看到，全球精品酒买家出于风险意识，开始将注意力集中在更优质、性价比较高的葡萄酒上，而如勃艮第产区的一些近几年涨幅明显的品牌则出现了明显的退潮。

02　波尔多回归，勃艮第退潮

　　从今年的榜单来看，波尔多产区酒庄品牌明显回归，入榜品牌回到了2021年，达到了30家。而美国加州产区和勃艮第产区的入榜品牌纷纷减少。

　　尽管勃艮第仍有37个酒庄品牌入围，但其整体品牌排名明显下滑。在排名下滑最高的20个品牌中，勃艮第占据了超过一半以上的份额。

　　其中去年位列TOP2的安慕拉夏酒庄（Domain Arnoux-Lachaux）在今年跌至第99位，成为今年跌幅最大的品牌。而去年其还以487.2%的价格涨幅，成为上一年平均价格涨幅最高的品牌，某些酒款涨幅甚至超过10倍，整体平均价格超过了10000英镑，而今年则大踏步回落，交易价格平均同比下滑19%。

　　Liv-ex就认为，前期交易价格的大幅上涨使得其具有了明显的泡沫，一些近几年新兴的勃艮第品牌已开始退出榜单。

　　“在当前市场调整时期，波尔多产区将是明显的受益者，因为波尔多目前仍是最知名、风险最小的市场。”一位波尔多当地的酒商代表李娟（化名）就表示。

　　不仅入榜品牌大幅增加，而从整体交易量来看，波尔多同样提升明显，交易量占比从去年的33.7%明显提升至今年的38.1%。

　　一位深圳的名庄酒进口商易建（化名）就表示：“在整体市场上升的周期，一些精品酒买家或许愿意尝试投资新兴产区和价格较低的品牌，但在整体行业调整期，他们肯定更愿意选择更有安全感的投资，这是最基本的投资避险逻辑和规律。”

03　资本转向，勃艮第头部不再受青睐？

　　勃艮第产区交易指数自2021 年1月到2022年10月达到顶峰，其Burgundy 150指数在彼时期便上涨了68.4%。但随后，勃艮第产区平均交易价格开始普遍下跌，目前正在大幅回落，同比下降幅度已达15.4%。

　　而这其中，占据重要份额的勃艮第头部大牌因其高企的价格和泡沫，明显不再受精品酒买家的青睐。

　　不仅安慕拉夏酒庄排名大幅下滑，连续多年排名第一的勒桦酒庄（Domaine Leroy）也同样下滑，勉强进入了TOP10；而如罗曼尼?康帝酒庄（Domaine de la Romanee-Conti），其尽管按照交易额来计算，仍是Liv-ex平台交易量最大的品牌，但其也从去年第8位下滑至了今年的第67位，同时价格也同步下滑了13.9%。

　　“早前，勃艮第上涨背后就有各种资本的炒作和推动，使得其经历了一轮较大的增长。但今年全球经济仍然没有完全恢复，动荡的局势，资本肯定需要避险。加上去年整个美元的加息周期，资本也需要套利变现。所以勃艮第的大幅上涨看似繁荣，但维持时间肯定不会很长，毕竟其整体产区体量有限，不能形成更大规模的产区集群优势，这一点不像波尔多。”一位浙江的进口商陈松（化名）表示。

　　因此相较于去年明显的“霸榜”优势，勃艮第在今年则到了挤出多余泡沫的拐点。去年12月，莫维（上海）商务服务有限公司CEO李亚军在接受WBO采访时就曾表示：“因为勃艮第产区相对较小、产量有限，到下一个阶段肯定会有回调，毕竟波尔多产区知名度、品质依然有优势，同时价格却并没有勃艮第高。”

　　而如今，市场确实再度转向。