第三季度抗住压力，业绩相对企稳

　　从5家上市葡萄酒公司来看，以国内葡萄酒龙头企业张裕为代表的葡萄酒企业抗住了下行与低迷的市场压力，整个第三季度的市场业绩相对企稳。

　　尽管张裕的8.34亿营收，较去年同期略微下滑2.73%，但从今年整个第三季度的终端消费市场来看，包括葡萄酒在内的酒类行业可谓是陷入了近几年来少有的低迷状态，即使面对酒类黄金季的“金九银十”仍普遍下行。

张裕A2023三季度报告

　　所以，可以说在如此的大环境下，头部葡萄酒企业仍然抗住了压力。

　　其中ST通葡、*ST莫高、中葡股份均实现了正向增长，分别实现1.69亿（含白酒等其他品类）、0.52亿（含其他业务）、0.39亿的营收，其中ST通葡、*ST莫高更是实现了两位数的增长，三家企业的增幅分别达到了15.24%、91.09%、7.58%。

ST通葡2023年三季度报告

*ST莫高2023年三季度报告

　　而威龙股份则以0.91亿的营收，在第三季度缩窄了其今年的下滑态势，相较于上半年超20%的下滑幅度相比，其第三季度下滑幅度收窄为14.05%。

威龙股份2023年三季度报告

　　不过也有业内人士认为，葡萄酒企业的第三季数据主要体现的是对双节的备货，所以仍有较为乐观的账面数据，而终端销售的反馈或许将最终体现第四季度数据上，所以酒商对于年底市场的信心则对于酒企而言非常关键。

张裕压舱，全年还看四季度

　　从5家上市葡萄酒公司整个前三季度来看，仍体现出了较为企稳的市场业绩。

　　张裕作为国产葡萄酒龙头企业，以28.01亿的营收，完成了前三季度的业绩收尾，尽管因第三季度的小幅下滑，导致前三季度的整体增幅由正转负，但仍与去年同期则大致持平，降幅仅为0.35%。

　　其他企业如ST通葡、*ST莫高、中葡股份则实现了正向增长，分别实现5.85亿（含白酒等其他品类）、1.39亿（含其他业务）、1.61亿的营收，增幅分别达到了17.38%、85.72%、21.81%。

中葡股份2023年三季度报告

　　其中，如ST通葡的自营酒类销售收入（葡萄酒业务）为5690万元，增幅达到了71.96%，而*ST莫高葡萄酒板块销售收入为6655.7万元，增幅达到了110.77%，中葡股份葡萄酒销售收入也实现了29.15%的增幅。

*ST莫高葡萄酒板块销售收入

　　而威龙股份则因第三季度的降幅收窄，整体实现2.68亿的营收，其业绩降幅由上半年的超20%降至前三季度的18.74%，而其中葡萄酒的销售收入为2.57亿，降幅为16.75%。

　　同时，ST通葡、威龙股份、中葡股份也在其另一份经营数据公告中表示，2023年至第三季度期末，旗下经销商数量也均有不同程度的增加。

　　上述业内人士则表示：“今年第四季度或许才是全年业绩的风向标，很多酒商其实也都在观望，年底市场到底旺不旺，将影响很多酒商的年末打款积极性。”

盈利能力仍是最大考验

　　虽然从营收业绩来看，5家上市葡萄酒企业仍抗住了宏观经济与市场下行的压力，但从净利润来看，则明显能够看出各家企业在盈利能力层面，仍面临最大的市场考验。

　　在整个前三季度，ST通葡、威龙股份、*ST莫高净利润均为负，分别为-7162万元、-279万元、-2132万元。

　　其中，ST通葡亏损幅度较去年同期大幅上涨，由-2421万元上涨至-7162万元；而威龙股份则从正转负，尽管其第三季度实现盈利，净利润达到了1027万元，增幅为173.07%，但由于上半年亏损额较大，仍由去年同期的盈利389万元转为亏损279万元；仅有*ST莫高缩减了亏损规模，净利润从-4217万元降至-2132万元，亏损幅度缩减近半，但其在报告中仍表示：预计年初至下一报告期期末的公司累计净利润可能为亏损。

　　而张裕和中葡股份则实现了前三季度的整体盈利。其中，张裕受第三季度净利润增幅下滑19.69%的影响，录得4.25亿净利润，致使其前三季度整体净利润增幅略微下滑2.26%，略好于去年同期，不过可以看到的是其净利润几乎就代表了A股上市葡萄酒企业的利润；而中葡股份则实现净利润767万元，相较于去年同期630万元的亏损，成功扭亏为盈，需要指出的是中葡股份在前三季度分别拿到了共计约354万元的政府补助，这对于其净利润有着明显的正面影响。

　　可以看出，5家上市葡萄酒企业，不仅3家出现亏损，且其中两家亏损明显增大，而盈利的两家企业其净利润仍不够稳定，仍会出现受市场因素影响的明显变化。

　　“相较于其他酒类企业，葡萄酒受成本、市场覆盖度、接受度、消费习惯等因素的影响，盈利能力仍较为薄弱，这也可以看出葡萄酒企业的风险承受能力仍需加强，与其他酒种相比，国产葡萄酒行业仍缺乏强势的市场声音。”一位四川的国产葡萄酒商陈峰（化名）表示。