香港上市公司怡园酒业（08146.HK）5月10日发布2019年一季财报，第一季度较2018年同期由盈转亏。
录得本季度淨亏损最主要的因素
第一季度业绩由2018年淨利润15万元转为2019年淨亏损319万元。其最主要原因的是一次性管理费用增加，因大股东把其股票转赠给员工，在香港会计准则上需以该股票市值计入公司开支约260万元。如果不计一次性管理费用增加因素，淨亏损情况并不十分严重。
销售额较2018年同期下降38.8%
根据公告，怡园酒庄2019年第一季度的人民币1270万元，较去年同期减少810万元。主要由于2019年第一季度山西省销售下滑。与其他销费品行业相似, 季度业绩会受节日等因素影响而波动。由于第一季度销售额主要受农历新年的订单时间所影响，部分订单在上季度已入账，若按6个月业绩为计以消除农历新年订单的时间性影响，则2019年较2018年同期微跌约90万或2.4%。
整体市场的确有放缓迹象，2019年第一季度无论是进口葡萄酒数据还是国产上市公司数据都存在一定的下滑。怡园酒业的主要市场山西省，第一季度也存在不同程度的下滑。
其实，怡园酒业的2018年财报已经预测了2019年第一季度集团的同期收益将会较2018年同期出现下降。对于企业可能存在的经营风险，怡园酒业对部分计划中的项目进行了暂停。
针对重点市场——山西省，在2019年已经开拓了新的渠道，全面进入了山西1919线上销售平台、线下实体店。
较高成本库存问题已经解决，瓶单价提升明显，高端葡萄酒销售额比例持续上升
据悉，怡园酒业大部分较高平均生产成本的存货已于2018年解决。这也导致怡园酒业的毛利率正逐步增加，并预期其将于日后继续提高。同时，主要分销渠道所在市场的需求于2019年略为疲弱。将于未来数月继续透过渠道渗透及品牌打造策略加强销售能力。
怡园酒业的平均售价相比2018年同期增长，此乃由于售价较高的高端葡萄酒组合的销售额比例上升所致。
集团整体毛利率从29.3%上升到33.4%，销售成本也减少
怡园酒业的销售成本也比同期减幅达到42.4%。主要由于销售量受到2019年第一季度内售出存货的单位生产成本减少所抵销。
但有一个数据值得注意的是，怡园酒业的整体毛利率由2018年第一季度的29.3%上升至2019年第一季度的33.4%，此乃主要由于上述售出葡萄酒的单位成本下降以及瓶单价上升所致。
中国精品葡萄酒旗帜企业的几个变化
作为中国精品葡萄酒的旗帜企业，怡园酒业也在几个方面做了新的改变和布局，对未来而言打下了新的根基。
第一、怡园宁夏酒庄试投产运营。除山西太谷以外，怡园酒业又在中国公认的优质产区——宁夏贺兰山东麓布局了新的葡萄园和酒庄，未来可以满足更大的高端葡萄酒产能。
第二、怡园酒业通过ASC系统已经进入了中国内地几乎所有的高端酒店、高端消费客户直供系统，并进入了香港和澳门的高端酒店系统，品牌影响力逐步显现。
第三、怡园酒业通过一系列跨界营销的理念，链接有影响力的名人，让更多以前不了解葡萄酒的消费者品尝到了怡园葡萄酒，了解到了中国也有好葡萄酒。
附表：
表1.
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